الأسهم خيارات موازنة الفرص

تناقص المراجحة توفر المراجحة آلية لضمان عدم انحراف الأسعار بشكل كبير عن القيمة العادلة لفترات طويلة من الزمن. مع التقدم في التكنولوجيا، فقد أصبح من الصعب للغاية للاستفادة من أخطاء التسعير في السوق. لدى العديد من التجار أنظمة تداول محوسبة لمراقبة التقلبات في الأدوات المالية المماثلة. وعادة ما تتصرف أي إعدادات التسعير غير فعالة بسرعة، وغالبا ما يتم القضاء على فرصة في بضع ثوان. تعد المراجحة قوة ضرورية في السوق المالية. لفهم المزيد من هذا المفهوم، وقراءة التداول خلاف مع التحكيم. مثال بسيط للمراجحة كمثال بسيط على المراجحة، ضع في اعتبارك ما يلي. يتداول سهم الشركة X عند 20 في بورصة نيويورك، في حين أنه يتداول في نفس الوقت عند 20.05 في بورصة لندن. يمكن للمتداول شراء السهم في بورصة نيويورك وبيعه فورا لنفس الأسهم في بورصة لندن، حيث يحقق ربحا قدره 5 سنتات للسهم الواحد. يمكن للمتداول الاستمرار في استغلال هذه المراجحة حتى ينفد المتخصصون في بورصة نيويورك من المخزون من أسهم الشركة، أو حتى يقوم المتخصصون في بورصة نيويورك أو بورصة لندن بتعديل أسعارهم لمحو الفرصة. مثال على التضارب المعقد على الرغم من أن هذه ليست أكثر إستراتيجيات التحكيم تعقيدا في الاستخدام، إلا أن هذا المثال من المراجحة الثلاثي يكون أكثر صعوبة من المثال السابق. في المراجحة الثلاثية، يقوم المتداول بتحويل عملة واحدة إلى عملة أخرى في بنك واحد، ويحول العملة الثانية إلى عملة أخرى في مصرف ثان، وأخيرا يحول العملة الثالثة إلى الأصل في بنك ثالث. وسيكون للبنك نفس كفاءة المعلومات لضمان توافق أسعار صرف العملات، مما يتطلب استخدام مؤسسات مالية مختلفة لهذه الاستراتيجية. على سبيل المثال، نفترض أن تبدأ مع 2 مليون نسمة. ترون أنه في ثلاث مؤسسات مختلفة تتوفر أسعار صرف العملات التالية على الفور: المؤسسة 1: يوروسوسد 0.894 المؤسسة 2: الجنيه الإسترليني 1.276 المؤسسة 3: الجنيه الاسترليني 1.432 أولا، سوف تقوم بتحويل 2 مليون يورو إلى معدل 0.894، مما يتيح لك 1،788،000 يورو. بعد ذلك، سوف تأخذ 1،788،000 يورو وتحويلها إلى جنيه بمعدل 1.276، مما يتيح لك 1،401،254 جنيه. بعد ذلك، سوف تأخذ الجنيه وتحويلها مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي بسعر 1.432، مما يتيح لك 2،006،596. سيكون الربح الإجمالي الخاص بك خالية من المخاطر الخاضعة للمخاطر 6،596. أواجه مشكلة في التفاف رأسي حول النص المقدم لنا من قبل المحاضر لدينا (للأسف انه غير متوفر حاليا). إذا تركنا c يكون سعر خيار النداء الأوروبي، S0 السعر الحالي للأصل (يقول الأسهم)، X سعر الإضراب، T الوقت اللازم للاستحقاق، و سعر الفائدة (ثابت). نحن نتجاهل الأرباح. لنفترض أن c 3، S0 20، X 18، T 1، r 10 هل هناك فرصة المراجحة شراء المكالمة، قصيرة عائدات الأسهم: -320 17 ينمو إلى 17e 18.79 غ 18 نعم أنا لا أفهم كيف يمكنك استنتاج وجود فرصة للمراجحة من 18.79 غ 18. وأبسط طريقة لإظهار فرص التحكيم هنا هو الحد الأدنى لسعر المكالمة الذي هو قيمة غ قيمة الأصول الأساسية - بف من الإضراب الذي يجب أن يجبر سعر خيار الاتصال أن يكون فوق 3.71. أي شيء أقل من ذلك يعرض فرصة المراجحة. من الواضح أن أوب قد أوضح أنه قدم الكثير من الافتراضات المبسطة. وبالتالي، نحن نتحدث عن فرصة التحكيم النظرية غائبة من أي تكاليف المعاملات، قضايا السيولة، أرباح الأسهم. نداش مات وولف أبريل 15 13 في 08:00 فريدي وأنا أفهم أنه منذ ج 3 لوت 20 - 18e 3.71 وهذا يمثل فرصة المراجحة لأنه بحكم تعريف دون المستوى الأمثل يعكس السعر الممكن تحقيقه. ربما كان من المفترض أن تكون مشاركتي الأصلية قد سألت عن كيفية عمل إستراتيجية المراجحة المذكورة أعلاه. أنا الحق في القول أنه إذا قمت بشراء المكالمة وقصيرة الأسهم، في نهاية المطاف مع -3 20 17، والتي يمكنك ثم الاستثمار للحصول على 18.79 في وقت 39s في وقت النضج، يمكنك شراء الأسهم لمدة 18، ​​إعادته، و جيب 0.79 بدلا من الحصول على -1، أو بالأحرى 0، هل لم تنخرط في المراجحة نداش user72180 أبريل 15 13 في 9: 06Options استراتيجيات التحكيم من حيث الاستثمار، يصف التحكيم السيناريو حيث من الممكن أن تجعل في وقت واحد الصفقات متعددة على الأصول واحد من أجل تحقيق ربح بدون مخاطر بسبب عدم المساواة في الأسعار. ومن الأمثلة البسيطة على ذلك ما إذا كان أحد الأصول يتداول في سوق بسعر معين ويتداول أيضا في سوق أخرى بسعر أعلى في نفس الوقت. إذا قمت بشراء الأصل بسعر أقل، يمكنك بعد ذلك بيعه على الفور بسعر أعلى لتحقيق ربح دون التعرض لأي مخاطر. في الواقع، فرص المراجحة هي أكثر تعقيدا نوعا ما من هذا، ولكن المثال يسلط الضوء على المبدأ الأساسي. في خيارات التداول، يمكن أن تظهر هذه الفرص عندما يتم تخفيض الخيارات أو وضع التعادل المكالمة غير محفوظة بشكل صحيح. في حين أن فكرة المراجحة تبدو كبيرة، للأسف هذه الفرص قليلة جدا وبعيدة. عندما يحدث ذلك، المؤسسات المالية الكبيرة مع أجهزة الكمبيوتر القوية والبرمجيات المتطورة تميل إلى بقعة لهم قبل فترة طويلة من أي تاجر آخر لديه فرصة لتحقيق الربح. لذلك، فإننا لن ننصح لك لقضاء الكثير من الوقت القلق حول هذا الموضوع، لأنك من غير المحتمل أن تجعل من أي وقت مضى أرباحا جدية من ذلك. إذا كنت تريد أن تعرف المزيد عن هذا الموضوع، أدناه سوف تجد المزيد من التفاصيل حول وضع التكافؤ الدعوة وكيف يمكن أن يؤدي إلى فرص المراجحة. لقد أدرجنا أيضا بعض التفاصيل حول استراتيجيات التداول التي يمكن استخدامها للربح من المراجحة يجب أن تجد من أي وقت مضى فرصة مناسبة. وضع المكالمة تعادل أمبير أربتريج الفرص سترايك أربتريج تحويل أمبير عكس أربتريج بوكس ​​سبرياد ملخص القسم المحتويات روابط سريعة الخيارات الموصى بها وسطاء قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط بوت كال التكافؤ أمبير فرص الربحية في النظام من أجل المراجحة إلى العمل الفعلي، هناك أساسا أن يكون هناك بعض التفاوت في سعر الأمن، كما هو الحال في المثال البسيط المذكور أعلاه من الأمن التي هي أقل من سعرها في السوق. في تداول الخيارات، يمكن تطبيق مصطلح "مخفضة" على الخيارات في عدد من السيناريوهات. على سبيل المثال، قد يتم تخفيض قيمة المكالمة فيما يتعلق بوضع يستند إلى نفس الأمان الأساسي، أو يمكن أن يكون أقل من قيمتها بالمقارنة مع مكالمة أخرى مع مخالفة مختلفة أو تاريخ انتهاء صلاحية مختلف. من الناحية النظرية، لا ينبغي أن يحدث مثل هذا التخمين، وذلك بسبب مفهوم يعرف باسم وضع التكافؤ الدعوة. وقد حدد هانز ستول لأول مرة مبدأ وضع التكافؤ بين المكالمة في ورقة مكتوبة في عام 1969 بعنوان "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات". ومفهوم التكافؤ في المكالمة القائمة في الأساس هو أن الخيارات القائمة على نفس الأمن الأساسي ينبغي أن تكون لها علاقة سعرية ثابتة، مع مراعاة سعر الضمان الأساسي، وإضراب العقود، وتاريخ انتهاء العقود. عند وضع التكافؤ الدعوة بشكل صحيح في المكان، ثم المراجحة لن يكون ممكنا. وتتحمل مسؤولي السوق إلى حد كبير مسؤولية أصحاب السوق الذين يؤثرون على أسعار عقود الخيارات في البورصات، لضمان الحفاظ على هذا التكافؤ. عندما تنتهك، وهذا هو عندما تكون الفرص للمراجحة محتملة. في مثل هذه الظروف، هناك بعض الاستراتيجيات التي يمكن للتجار استخدامها لتوليد عوائد خالية من المخاطر. لقد قدمنا ​​تفاصيل عن بعض هذه أدناه. سترايك أربتريج سترايك أربتريج هي استراتيجية تستخدم لتحقيق ربح مضمون عندما يكون هناك تباين في الأسعار بين عقدين من الخيارات التي تستند إلى نفس الضمان الأساسي ولها نفس تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن لديها ضربات مختلفة. السيناريو الأساسي حيث يمكن استخدام هذه الاستراتيجية هو عندما يكون الفرق بين الضربات من خيارين أقل من الفرق بين قيمهم الخارجية. على سبيل المثال، دعونا نفترض أن سهم الشركة X يتداول في 20 و ثيريس مكالمة مع إضراب 20 بسعر 1 ومكالمة أخرى (مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية) مع إضراب 19 بسعر 3.50. النداء الأول هو في المال، وبالتالي فإن القيمة الخارجية هو كل من الثمن، 1. والثاني هو في المال بنسبة 1، وبالتالي فإن قيمة إكسترنينيك هو 2.50 (3.50 سعر ناقص القيمة الجوهرية 1). وبالتالي فإن الفرق بين القيم الخارجية للخيارين هو 1.50 في حين أن الفرق بين الضربات هو 1، مما يعني أن هناك فرصة للمضايقة الإضراب موجود. في هذه الحالة، فإنه سيتم الاستفادة من من خلال شراء المكالمات الأولى، ل 1، وكتابة نفس المبلغ من المكالمات الثانية ل 3.50. وهذا من شأنه أن يعطي رصيدا صافيا مقداره 2.50 لكل عقد يتم شراؤه وكتابته ويضمن ربحا. إذا انخفض سعر أسهم الشركة X إلى أقل من 19، فإن جميع العقود تنتهي دون قيمة، وهذا يعني أن صافي الائتمان سيكون الربح. إذا بقيت أسعار أسهم الشركة X نفسها (20)، فإن الخيارات التي تم شراؤها ستنتهي دون قيمة، وستحمل تلك المكتوبة مسؤولية 1 لكل عقد، مما سيؤدي إلى تحقيق ربح. إذا ارتفع سعر أسهم الشركة X فوق 20، فإن أي خصوم إضافية للخيارات المكتوبة ستقابلها الأرباح المحققة من تلك المكتوبة. وكما ترون، فإن الاستراتيجية ستعود بربح بغض النظر عما حدث لسعر الأمن الأساسي. يمكن أن يحدث الضربة التحكيم في مجموعة متنوعة من الطرق المختلفة، وأساسا في أي وقت أن ثيريس التناقض السعر بين الخيارات من نفس النوع التي لها ضربات مختلفة. الاستراتيجية الفعلية المستخدمة يمكن أن تختلف أيضا، لأنها تعتمد على بالضبط كيف يظهر التناقض نفسه. إذا كنت تجد التناقض، ينبغي أن يكون واضحا ما عليك القيام به للاستفادة منه. تذكر، على الرغم من أن هذه الفرص نادرة بشكل لا يصدق، وربما سوف تقدم فقط هوامش صغيرة جدا للربح حتى من غير المرجح أن يكون من المفيد أن تنفق الكثير من الوقت للبحث عنها. تحويل التحويل الأمبير العكسي لفهم التحويل وعكس المراجحة، يجب أن يكون لديك فهم لائق للمواقف الاصطناعية واستراتيجيات تداول الخيارات الاصطناعية، لأن هذه هي الجانب الرئيسي. المبدأ الأساسي للمواقف الاصطناعية في تداول الخيارات هو أنه يمكنك استخدام مجموعة من الخيارات والأسهم لإعادة إنشاء بدقة خصائص موقف آخر. التحويل و عكس المراجحة هي الاستراتيجيات التي تستخدم المواقف الاصطناعية للاستفادة من التناقضات في وضع التكافؤ المكالمة لتحقيق الأرباح دون اتخاذ أي خطر. كما ذكر، المواقف الاصطناعية تحاكي مواقف أخرى من حيث التكلفة لخلق لهم وخصائصها العائد. من الممكن أن، إذا كان التكافؤ الدعوة المكالمة ليس كما ينبغي أن يكون، أن التناقضات السعر بين الموقف والموقف الاصطناعية المقابلة قد توجد. عندما يكون هذا هو الحال، من الممكن نظريا لشراء موقف أرخص وبيع واحد أكثر تكلفة لعودة مضمونة وخالية من المخاطر. على سبيل المثال يتم إنشاء دعوة طويلة الاصطناعية عن طريق شراء الأسهم وشراء وضع الخيارات على أساس هذا المخزون. إذا كان هناك حالة حيث كان من الممكن لخلق الاصطناعية طويلة دعوة أرخص من شراء خيارات المكالمة، ثم هل يمكن شراء دعوة طويلة الاصطناعية وبيع خيارات المكالمة الفعلية. وينطبق الشيء نفسه على أي موقف الاصطناعية. عند شراء الأسهم تشارك في أي جزء من الاستراتيجية، والمعروف باسم التحويل. عندما تشارك الأسهم بيع قصيرة في أي جزء من الاستراتيجية، والمعروفة باسم انعكاس. فرص استخدام التحويل أو عكس المراجحة محدودة جدا، لذلك مرة أخرى يجب أن لا يلزم الكثير من الوقت أو الموارد للبحث عنها. إذا كان لديك فهم جيد للمواقف الاصطناعية، على الرغم من، ويحدث لاكتشاف حالة حيث هناك تناقض بين سعر إنشاء موقف وسعر خلق موقفها الاصطناعية المقابلة، ثم استراتيجيات التحويل والمراجعية عكس لديهم مزايا واضحة. مربع انتشار هذا انتشار مربع هو استراتيجية أكثر تعقيدا التي تنطوي على أربع معاملات منفصلة. مرة أخرى، فإن الحالات التي سوف تكون قادرة على ممارسة مربع انتشار مربحة تكون قليلة جدا وبعيدة بين. ويشار إلى انتشار مربع أيضا باسم انتشار التمساح، لأنه حتى لو كانت فرصة لاستخدام واحد لا تنشأ، وهناك احتمالات أن اللجان المشاركة في إجراء المعاملات اللازمة سوف يأكل أي من الأرباح النظرية التي يمكن إجراؤها. لهذه الأسباب، فإننا ننصح أن تبحث عن فرص لاستخدام انتشار مربع ليس شيئا يجب أن تنفق الكثير من الوقت على. فهي تميل إلى أن تكون احتياطي التجار المحترفين العاملين في المنظمات الكبيرة، وأنها تتطلب انتهاكا كبيرا بشكل معقول من التكافؤ وضع المكالمة. مربع انتشار هو في الأساس مزيج من استراتيجية التحويل واستراتيجية انعكاس ولكن من دون الحاجة إلى مخزون طويل المواقف والمراكز قصيرة الأسهم كما من الواضح أن إلغاء بعضها البعض. لذلك، مربع ينتشر هو في الواقع أساسا مزيج من انتشار المكالمة الثور ودب وضعت انتشارها. أكبر صعوبة في استخدام انتشار مربع هو أن لديك لأول مرة تجد فرصة لاستخدامها ومن ثم حساب الضربات التي تحتاج إلى استخدامها لخلق الواقع وضع التحكيم. ما كنت تبحث عنه هو السيناريو حيث الحد الأدنى للدفع من خارج منطقة الجزاء ينتشر في وقت انتهاء صلاحية أكبر من تكلفة إنشائه. ومن الجدير بالذكر أيضا أنه يمكنك إنشاء مربع قصيرة انتشار (الذي هو على نحو فعال مزيج من الثور وضعت انتشار وانتشار الدعوة الدب) حيث كنت تبحث عن العكس ليكون صحيحا: الحد الأقصى للدفع من خارج منطقة الجزاء ينتشر في وقت انتهاء الصلاحية أقل من الرصيد المستلم لتقصير انتشار الصندوق. الحسابات المطلوبة لتحديد ما إذا كان سيناريو مناسب لاستخدام انتشار مربع موجودة هي معقدة إلى حد ما، والواقع أن اكتشاف مثل هذا السيناريو يتطلب برامج معقدة التي من غير المرجح أن يكون لديك متوسط ​​المتداول الوصول إليها. فرص المتداول الخيارات الفردية تحديد فرصة محتملة لاستخدام انتشار مربع هي في الحقيقة منخفضة جدا. كما أكدنا في هذه المقالة، ونحن نرى أن البحث عن فرص المراجحة ليس شيئا أننا عموما ننصح قضاء بعض الوقت على. هذه الفرص هي مجرد نادرة جدا وهوامش الربح دائما صغيرة جدا لتبرير أي جهد جدي. وحتى عندما تنشأ الفرص، فإنها عادة ما تقطعها المؤسسات المالية التي هي في وضع أفضل بكثير للاستفادة منها. مع أن يقال، فإنه لا يمكن أن يصب أن يكون فهم أساسي للموضوع، فقط في حال كنت لا يحدث بقعة فرصة لجعل الأرباح خالية من المخاطر. ومع ذلك، في حين أن جاذبية جعل الأرباح خالية من المخاطر واضحة، ونحن نعتقد أن وقتك هو أفضل قضى تحديد طرق أخرى لتحقيق الأرباح باستخدام استراتيجيات التداول خيارات أكثر القياسية.