Rsu - مقابل - الأسهم خيارات

خيارات الأسهم مقابل. رسو هو A بب بب لوغو بب (بيتر بوسينيس بوريو) نسخة حقوق الطبع والنشر زاكس بحوث الاستثمار في صميم كل ما نقوم به هو التزام قوي للبحوث المستقلة وتبادل الاكتشافات المربحة مع المستثمرين. هذا التفاني لإعطاء المستثمرين ميزة تجارية أدت إلى إنشاء لدينا زاكس ثبت نظام تصنيف الأسهم تصنيف. فمنذ عام 1986، تضاعف تقريبا برنامج سامب 500 بمعدل متوسط ​​قدره 26 في السنة. وتغطي هذه العائدات الفترة من عام 1986 إلى عام 2011 وتم فحصها وإثباتها من قبل بيكر تيلي، وهي شركة محاسبة مستقلة. يمكنك زيارة الأداء للحصول على معلومات حول أرقام الأداء المعروضة أعلاه. بيانات بورصة نيويورك و أميكس هو 20 دقيقة على الأقل تأخر. بيانات ناسداك هي 15 دقيقة على الأقل تأخر. كيف تفعل خيارات الأسهم و رسوس تختلف O ن من أكبر التغييرات في هيكل تعويض وادي السيليكون شركة خاصة على مدى السنوات الخمس الماضية كان الاستخدام المتزايد من وحدات الأسهم المقيدة (رسوس). إيف كان في مجال التكنولوجيا أكثر من 30 عاما، وطوال ذلك الوقت خيارات الأسهم لديها حصرا تقريبا الوسائل التي الموظفين بدء التشغيل المشتركة في نجاح أرباب العمل. أن كل تغيير في عام 2007 عندما استثمرت مايكروسوفت في الفيسبوك. ولكي نفهم لماذا نشأت وحدات رسوس كشكل شائع من أشكال التعويض، علينا أن ننظر إلى كيفية اختلاف وحدات رسو وخيارات الأسهم. تاريخ خيار الأسهم في وادي السيليكون منذ أكثر من 40 عاما، قام محامي ذكي جدا في وادي السليكون بتصميم هيكل رأس المال للشركات الناشئة التي ساعدت على تسهيل ازدهار التكنولوجيا الفائقة. وكان هدفه هو بناء نظام جذاب لجذب رؤوس الأموال المغامرين، ويوفر للموظفين حوافز كبيرة لزيادة قيمة شركاتهم. لتحقيق هدفه خلق هيكل رأس المال الذي أصدر الأسهم المفضلة للتحويل إلى رأس المال المغامر والأسهم العادية (في شكل خيارات الأسهم) للموظفين. سوف تتحول الأسهم المفضلة في نهاية المطاف إلى "الأسهم المشتركة" إذا كانت الشركة سوف تذهب للجمهور أو الحصول عليها، ولكن سيكون لها حقوق فريدة من شأنها أن تجعل حصة تفضيل تظهر أكثر قيمة من حصة مشتركة. وأقول أنه يبدو من المستبعد جدا أن تكون الحقوق الفريدة للأسهم المفضلة، مثل إمكانية توزيع الأرباح والحصول التفضيلي على عائدات التصفية، من أي وقت مضى. ومع ذلك، فإن ظهور قيمة أكبر للسهم المفضل يسمح للشركات لتبرير مصلحة الضرائب إصدار خيارات لشراء الأسهم المشتركة بسعر ممارسة يساوي 110 ث سعر السهم المدفوع من قبل المستثمرين. وكان المستثمرون سعداء أن يكون سعر ممارسة أقل بكثير من السعر الذي دفع ثمن الأسهم المفضلة لديهم لأنها لم تخلق زيادة التخفيف وأنها وفرت حافزا هائلا لجذب الأفراد المتميزين للعمل لشركات محفظتها. لم يتغير هذا النظام كثيرا حتى حوالي 10 سنوات عندما قررت مصلحة الضرائب أن خيارات التسعير في 110 فقط سعر آخر سعر يدفعه المستثمرون الخارجيون يمثل كبير جدا فائدة غير خاضعة للضريبة في وقت منح الخيار. تم وضع شرط جديد على مجالس إدارة الشركات (المصدرين الرسميين لخيارات الأسهم) لتحديد أسعار الإضراب (السعر الذي يمكنك شراء الأسهم المشتركة) به بالقيمة السوقية العادلة للأسهم العادية في الوقت الذي كان فيه الخيار نشر. هذه المجالس المطلوبة للحصول على تقييمات (تعرف أيضا بتقييمات 409A بالرجوع إلى القسم من رمز مصلحة الضرائب الذي يقدم إرشادات بشأن المعاملة الضريبية للأدوات القائمة على حقوق الملكية الممنوحة كتعويض) من أسهمهم المشتركة من خبراء التقييم من طرف ثالث. 8230 بناء نظام كان جذابا لرأس المال المغامر ووفر للموظفين حافزا كبيرا لنمو قيمة شركاتهم. ومن شأن إصدار خيارات الأسهم بأسعار ممارسة أقل من القيمة السوقية العادلة للأسهم العادية أن يؤدي إلى اضطرار المتلقي إلى دفع ضريبة على المبلغ الذي تتجاوز فيه القيمة السوقية التكلفة التي يجب أن تمارسها. وتجري عمليات التقييم كل ستة أشهر تقريبا لتجنب تعرض أرباب العمل لخطر تكبد هذه الضريبة. عادة ما تأتي القيمة المقدرة للسهم العادي) وبالتالي سعر ممارسة الخيار (في حوالي 13 من قيمة آخر سعر يدفعه المستثمرون الخارجيون، على الرغم من أن طريقة احتساب القيمة السوقية العادلة هي أكثر تعقيدا بكثير. ولا يزال هذا النظام يوفر حافزا جذابا للموظفين في جميع الحالات باستثناء حالة واحدة عندما تقوم الشركة برفع الأموال على أساس تقييم يزيد على ما يعتبره معظم الناس عادلة. الاستثمار الصغير في الفيسبوك في عام 2007 هو مثال مثالي. اسمحوا لي أن أشرح لماذا. فاسيبوك تشانجد إيفيريثينغ في عام 2007 قررت الفيسبوك إشراك شريك الشركات لتسريع مبيعات الإعلانات في حين أنها بنيت فريق المبيعات الخاصة بها. تنافست كل من غوغل ومايكروسوفت على شرف إعادة بيع إعلانات فيس بوك. في ذلك الوقت كانت مايكروسوفت تتراجع ببطء وراء جوجل في السباق لإعلان محرك البحث. أرادت إمكانية تجميع إعلاناتها على شبكة البحث مع إعلانات فاسيبوك لمنحها ميزة تنافسية مقابل غوغل. ثم فعلت مايكروسوفت شيء والدهاء جدا للفوز صفقة الفيسبوك. ومن المفهوم من سنوات من الاستثمار في الشركات الصغيرة أن المستثمرين العامين لا تقدر قيمة المكتسبة من الاستثمارات. انهم يهتمون فقط الأرباح من العمليات المتكررة. ولذلك فإن سعر مايكروسوفت على استعداد لدفع للاستثمار في الفيسبوك لم يهم، لذلك عرضوا على استثمار 200 مليون في تقييم 4 مليارات كجزء من اتفاق التجزئة. واعتبر ذلك سخيفا من قبل الجميع تقريبا في عالم الاستثمار، خاصة بالنظر إلى أن الفيسبوك ولدت عائدات سنوية فقط 153 مليون في عام 2007. مايكروسوفت يمكن أن تتحمل بسهولة لانقاص 200 مليون نظرا مخزونها أكبر من 15 مليار النقدية، ولكن حتى هذا كان من غير المحتمل لأن مايكروسوفت كان له الحق في أن تدفع مرة أخرى في حال تم الحصول على الفيسبوك من قبل شخص آخر. خلق التقييم عالية للغاية كابوس تجنيد لالفيسبوك. كيف كانوا سيجذبون موظفين جدد إذا كانت خيارات أسهمهم تستحق أي شيء حتى أن الشركة ولدت قيمة تتجاوز 1.3 مليار (القيمة المقدرة الجديدة المقدرة من الأسهم المشتركة 13 من 4 مليار دولار) أدخل رسو. ما هي وحدات رسو (أو وحدات الأسهم المقيدة) رسوس هي أسهم الأسهم المشتركة تخضع للاستحقاق، وغالبا ما تكون هناك قيود أخرى. في حالة الفيسبوك رسو، لم تكن الأسهم المشتركة الفعلية، ولكن الأسهم الوهمية التي يمكن تداولها في للأسهم المشتركة بعد أن ذهبت الشركة العامة أو تم الحصول عليها. قبل الفيسبوك، وكانت رسوس تستخدم حصرا تقريبا لموظفي الشركة العامة. لم تميل الشركات الخاصة إلى إصدار وحدات رسو لأن المتلقي يتلقى قيمة (عدد وحدات رسو في نهاية أسعار التصفية النهائية) سواء كانت قيمة الشركة تقدر أم لا. لهذا السبب، كثير من الناس، بما في ذلك نفسي، لا أعتقد أنها حافز مناسب لموظف شركة خاصة الذي ينبغي أن تركز على زيادة قيمة حقوق الملكية لها. ومع ذلك، تعتبر وحدات رسو حلا مثاليا للشركة التي تحتاج إلى توفير حافز أسهم في بيئة لا يحتمل أن يتم فيها تقييم تقييم الشركة الحالي لبضع سنوات. ونتيجة لذلك فهي شائعة جدا بين الشركات التي أغلقت التمويل في التقييمات التي تزيد على 1 مليار (أمثلة تشمل إيربنب، دروبوكس، ساحة وتويتر)، ولكن لا توجد في كثير من الأحيان في الشركات في مرحلة مبكرة. سوف تختلف الأميال الخاصة بك يجب أن يتوقع الموظفين لتلقي رسوس أقل من خيارات الأسهم لنفس الاستحقاق الوظيفي ل رسوس لها قيمة مستقلة عن مدى جودة الشركة المصدرة تؤدي منحة بعد. تحتاج إلى خصم الأرقام الموجودة في أداة تعويض بدء التشغيل الخاصة بنا بنحو 10 لتحديد العدد المناسب من وحدات رسو لكل شركة خاصة لأن أداتنا تستند إلى بيانات خيارات الأسهم الخاصة بالشركة. وبالمقارنة يجب أن تتوقع الحصول على حوالي 13 العديد من رسو كما ستحصل في خيارات في شركة عامة. اسمحوا لي أن أقدم مثال شركة خاصة لتوضيح. تخيل شركة لديها 10 مليون سهم القائمة التي أنجزت للتو تمويل بقيمة 100 للسهم الواحد، مما يترجم إلى 1 مليار دولار التقييم. إذا كنا على يقين من أن الشركة ستكون في نهاية المطاف بقيمة 300 للسهم الواحد، فإننا سوف نحتاج إلى إصدار 11 وحدة رسو أقل من خيارات الأسهم لتقديم نفس القيمة الصافية للموظف. Here8217s مخطط بسيط لمساعدتك على تصور المثال. نحن لا نعرف أبدا ما هي القيمة النهائية للشركة، ولكن يجب أن نتوقع دائما الحصول على أقل رسوس لنفس الوظيفة للحصول على نفس القيمة المتوقعة لأن رسوس لا تملك سعر ممارسة. رسوس وخيارات الأسهم لديها معاملة ضريبية مختلفة جدا والفرق الرئيسي النهائي بين رسوس وخيارات الأسهم هو الطريقة التي تخضع للضرائب. نحن غطينا هذا الموضوع بتفصيل كبير في إدارة رسوس المخولة مثل مكافأة نقدية أمبير النظر بيع. وخلاصة القول هو يتم فرض الضرائب على رسوس بمجرد أن تصبح مكتسبة والسائلة. في معظم الحالات سوف یقوم صاحب العمل بحجب بعض وحدات رسو کدفعة للضرائب المستحقة في وقت الاستحقاق. في بعض الحالات قد يكون لديك خيار لدفع الضرائب المستحقة نقدا في متناول اليد بحيث يمكنك الاحتفاظ بجميع وحدات رسوس المستحقة. في كلتا الحالتين يتم فرض ضرائب على وحدات رسو الخاصة بك في معدلات الدخل العادية، والتي يمكن أن تصل إلى 48 (الدولة الاتحادية) اعتمادا على قيمة رسو الخاص بك والدولة التي تعيش فيها. وكما أوضحنا في مدونة المدونة المذكورة أعلاه، فإن التعاقد مع وحدات رسو الخاصة بك يساوي اتخاذ قرار شراء المزيد من أسهم شركتك بالسعر الحالي. في المقابل، لا تخضع الضرائب للضريبة حتى يتم ممارستها. إذا کنت تمارس خیاراتك قبل زیادة قیمة الخیارات وقم بإجراء الانتخاب 83 (ب) (انظر دوما ملفك 83 (ب)) فلن تتحمل أي ضرائب حتی یتم بیعھا. إذا كنت تحتفظ بها، في هذه الحالة لمدة عام على الأقل ممارسة آخر، ثم سوف يتم فرض ضريبة على معدلات الأرباح الرأسمالية، والتي هي أقل بكثير من معدلات الدخل العادية (بحد أقصى 36 مقابل 48 مقابل). إذا كنت تمارس الخيارات الخاصة بك بعد أن تزيد في القيمة، ولكن قبل أن تكون السائل، ثم من المحتمل أن تدين بديلا الحد الأدنى للضريبة. ونوصي بشدة بالتشاور مع مستشار الضرائب قبل اتخاذ هذا القرار. يرجى الاطلاع على 11 سؤالا تسأل عند اختيار محاسب الضرائب لمعرفة كيفية اختيار مستشار الضرائب. معظم الناس لا يمارسون خياراتهم حتى يذهب صاحب العمل. وفي هذه المرحلة يمكن ممارسة وبيع ما لا يقل عن أسهم كافية لتغطية ضريبة الدخل العادية المستحقة على تقدير الخيارات. والخبر السار هو، على عكس وحدات رسوس، يمكنك تأجيل ممارسة الخيارات الخاصة بك إلى نقطة في الوقت عندما معدل الضريبة الخاصة بك منخفضة نسبيا. على سبيل المثال قد تنتظر حتى تشتري منزل وقادرة على خصم معظم دفع الرهن العقاري الخاص بك والضرائب العقارية. أو قد تنتظر حتى تستفيد من الخسائر الضريبية التي تحصدها خدمة إدارة الاستثمار مثل ويالثفرونت. نحن هنا لمساعدة رسوس وخيارات الأسهم صممت لأغراض مختلفة جدا. هذا هو السبب في المعاملة الضريبية والمبلغ الذي يجب أن نتوقع لتلقي تختلف كثيرا. ونحن نعتقد بقوة أنه مع فهم أفضل لكيفية تطور استخدامها سوف تكون قادرة على اتخاذ قرارات أفضل على ما يشكل عرضا عادلة ومتى للبيع. ونحن ندرك أيضا مدى تعقيد ومحددة صنع القرار الخاص بك يمكن أن يكون ذلك لا تتردد في متابعة مع الأسئلة في قسم التعليق لدينا من المرجح أن تثبت مفيدة للآخرين كذلك. المعلومات المقدمة هنا هي لأغراض تعليمية فقط وليس المقصود أنها المشورة الضريبية. ووالثفرونت لا تمثل بأي شكل من الأشكال أن النتائج الموصوفة هنا سوف يؤدي إلى أي نتيجة ضريبية معينة. وينبغي للمستثمرين المحتملين أن يتشاوروا مع مستشاري الضرائب الشخصيين فيما يتعلق بالآثار الضريبية على أساس ظروفهم الخاصة. ويالثفرونت لا تتحمل أية مسؤولية عن العواقب الضريبية على أي مستثمر من أي معاملة. الوظائف ذات الصلة: وحدة الأسهم المقيدة ما هي وحدة الأسهم المقيدة وحدة الأسهم المقيدة هي التعويض الذي يقدمه صاحب العمل إلى موظف في شكل أسهم الشركة. لا يحصل الموظف على المخزون فورا، ولكنه يحصل عليه بدلا من ذلك وفقا لخطة الاستحقاق وجدول التوزيع بعد تحقيق مستويات الأداء المطلوبة أو عند البقاء مع صاحب العمل لفترة معينة من الزمن. يتم تعيين وحدات الأسهم المقيدة (رسو) قيمة سوقية عادلة عند استحقاقها. وعند االستحقاق، تعتبر هذه األرباح إيرادات، ويتم حجب جزء من األسهم لدفع ضرائب الدخل. يحصل الموظف على الأسهم المتبقية ويمكن بيعها في أي وقت. تحميل المشغل. انهيار وحدة الأسهم المقيدة على سبيل المثال، لنفترض أن مادلين يتلقى عرض عمل. لأن الشركة تعتقد مايلينس مهارة مجموعة قيمة خاصة وتأمل أنها ستبقى موظفا على المدى الطويل، فإنه يقدم جزءا من التعويض لها 500 رسوس، بالإضافة إلى راتب ومزايا سخية. تبلغ قيمة أسهم الشركة 40 سهم للسهم الواحد، مما يجعل من المحتمل أن تكون وحدات رسو بقيمة 20،000 إضافية. لإعطاء مادلين حافزا للبقاء مع الشركة والحصول على 500 سهم، فإنه يضع لهم على جدول الاستحقاق لمدة خمس سنوات. وبعد عام من التوظيف، ستحصل مادلين على 100 سهم بعد عامين، و 100 سهم، وهكذا حتى تحصل على 500 سهم في نهاية خمس سنوات. اعتمادا على كيفية أداء أسهم الشركة، مادلين قد تتلقى في الواقع أكثر أو أقل من 20،000. وبالتالي، فإن رسو، تعطي مادلين حافزا ليس فقط للبقاء مع الشركة على المدى الطويل. ولكن لمساعدتها على أداء جيدا بحيث أسهمها سوف تصبح أكثر قيمة. في الواقع، مادلين تقرر الاحتفاظ بالأسهم حتى تحصل على كل 500، وعند هذه النقطة سهم الشركة هو 50 و مادلين يتلقى 25،000، ناقص قيمة الأسهم التي تم حجبها لضريبة الدخل والمبلغ المستحق في الضرائب على الأرباح الرأسمالية. ومع ذلك، إذا كانت مادلين قد غادرت الشركة بعد 18 شهرا، وقالت انها لم تتلق سوى 100 سهم التي تؤمن بعد عام واحد. وكانت قد سقطت ما تبقى من 400 سهم للشركة.